GPW: Podsumowanie tygodnia 14-18.06.2010
Jedynym słowem „boczniak”, tzn. trend boczny, gdzie poruszamy się od górnego oporu do dolnego wsparcia. Wrażliwość rynku jest coraz większa i nikt tak do końca nie wie, jak dana informacja ekonomiczna lub polityczna zostanie przez rynek zdyskontowana, w którym kierunku rynek rozpocznie swój kolejny ruch.
Nasz „deonowski” barometr rynku polskiego liczony w oparciu o spółki zaliczane do indeksu WIG zakończył tydzień stosunkiem byków do niedźwiedzi 58% do 42%, co ponownie przemawia na korzyść niedźwiedzi, którzy umocnili swoje pozycje w stosunku do poprzedniego tygodnia tym razem o kolejne 7.69%. Stanowczo byki słabną systematycznie od kilku tygodni.
W przypadku indeksu mWIG40 byki wygrywają z niedźwiedziami 66% do 34% (kolejny tydzień dla niedźwiedzi),na indeksie sWIG80 byki już przegrywają z niedźwiedziami 47% do 53% (pogłębianie się przewagi niedźwiedzi przy sile byków poniżej 50 punktów!), a indeks WIG20 pokazuje wartość stosunku 81% do 19% (jednak tydzień dla niedźwiedzi).
Cały czas utrzymuje się tzw. dywergencja na naszym barometrze. Spółki małe i średnie spadają, zaś spółki z WIG20 rosną w siłę lub utrzymują się na podobnym poziomie. Przypominam, że tuż przed nadejściem bessy mieliśmy bardzo podobny układ. Czyżby miał się zrealizować i tym razem ten sam scenariusz?
Ponownie i w tym tygodniu trochę nieco nietypowo. Popatrzmy na siłę relatywną niektórych indeksów giełdowych w stosunku do naszego indeksu WIG.
Wykres 1: Siła relatywna WIG20 - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Zdecydowanie od początku roku 2009 indeks WIG był silniejszy od indeksu WIG20. W chwili obecnej – po okresie pewnej konsolidacji – indeks WIG20 ponownie pokazuje swoją słabość siły w stosunku do indeksu WIG.
Wykres 2: Siła relatywna mWIG40 - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Można powiedzieć, że indeks średnich spółek utrzymuje się w kanale wzrostowym w stosunku do indeksu WIG. Warto w dalszym ciągu obserwować zachowanie obu indeksów względem siebie mając na uwadze opisane powyżej dywergencje.
Wykres 3: Siła relatywna sWIG80 - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Indeks sWIG80 traci w stosunku do WIG. Zachowuje się zdecydowanie słabiej, co nie napawa mnie optymizmem. Wybicie wsparcia na poziomie 274 punktów potwierdzi słabość małych spółek wchodzących w skład indeksu sWIG80.
Spójrzmy jeszcze na wybrane indeksy branżowe WIG w kontekście ich siły lub słabości w stosunku do indeksu WIG.
Wykres 4: Siła relatywna WIG BANKI - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Zawsze powtarzam, że bez banków nie ma wzrostów. Od listopada 2009r. indeks WIG BANKI porusza się w kanale trentowych, gdy od momentu wielkiego odbicia z początkiem 2009r. WIG BANKI był zdecydowanie silniejszy od indeksu WIG, zwłaszcza od czerwca do listopada 2009r.
Wykres 5: Siła relatywna WIG BUDOWLANY - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Niestety, rok 2009 jako rok kryzysowy bardzo mocno dotknął sektor budowlany, stąd w całym poprzednim roku indeks zachowywał się zdecydowanie słabiej w stosunku do indeksu WIG. Z początkiem 2010r. nastąpiło odbicie w górę dla całej branży, co odbiło się na sile WIG BUDOWLANY. Obecnie mamy kanał trendu horyzontalnego, w ramach którego indeks może przygotowywać się do obrania kolejnego kierunku na dłuższy czas. Wybicie zaznaczonego oporu lub wsparcia potwierdzi kierunek dla tego indeksu w stosunku do WIG.
Wykres 6: Siła relatywna WIG DEWELOPERZY - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Inaczej rzecz miała się z indeksem WIG DEWELOPERZY. Gdy WIG BUDOWLANY przez cały rok 2009 był słabszy od indeksu WIG, to w tym samym okresie WIG DEWELOPERZY był zdecydowanie silniejszy od indeksu WIG. Obecnie zachowanie indeksu przypomina zachowanie WIG BUDOWLANY. A zatem wybicie w górę lub w dół potwierdzi kierunek dla wszystkich spółek wchodzących w skład indeksu WIG DEWELOPERZY.
Wykres 7: Siła relatywna WIG SPOŻYWCZY - WIG, 18-06-2010, wykres dzienny
Na koniec jeden z najsilniejszych sektorów na GPW: WIG SPOŻYWCZY. Od początku rozpoczęcia odbicia w lutym 2009r. do dnia dzisiejszego indeks jest zdecydowanie silniejszy do całego indeksu WIG. Utrzymuje się w trendzie wzrostowym. Warto zaznaczyć, że po okresie konsolidacji i trendu horyzontalnego od czerwca 2009 do lutego/marca 2010r. indeks ponownie wybił się górą potwierdzając swoją siłę i kierunek trendu.
Nasza strategia: ostrożność w dalszym ciągu. Będziemy myśleć o akcjach dopiero wtedy, gdy rynek zacznie wysyłać oznaki swej siły. Wyjście indeksu WIG powyżej połowy spadkowej świecy z 5 lipca 2019r (poziom 41715,30) a następnie wybicie poziomu 42390 punktów uznam za siłę rynku. Do tego momentu obserwujemy rozwój sytuacji mając gotówkę w kieszeni.
Statystyka podstawowa:
Barometr rynku: byki (58%) [-4.92%], niedźwiedzie (42%) [+7.69%]
Nasz portfel (gotówka):
Wartość 1000 PLN = 935.05 PLN (-6.50%).
(Artykuł ma charakter edukacyjny i nie jest ofertą doradztwa inwestycyjnego)
Więcej w: Świat
Skomentuj artykuł